Уоррен Баффет, председатель и генеральный директор Berkshire Hathaway, является одним из самых известных инвесторов в мире, известным своим подходом к инвестированию в стоимость. На протяжении многих лет он делился своими критериями выбора акций в письмах акционерам, интервью и лекциях. Вот некоторые ключевые критерии, которые Баффет часто учитывает:
Понятный бизнес: Баффет подчеркивает необходимость инвестирования в бизнес, который он понимает. Он часто избегает компаний в секторах, с которыми он не знаком или которые считает слишком сложными.
Прочное конкурентное преимущество: часто называемое «рвом» компании, это уникальное преимущество компании перед конкурентами, которое помогает ей защитить свою долю рынка и прибыльность. Это может быть сильный бренд, патенты, экономия за счет масштаба или уникальная бизнес-модель.
Способное и заслуживающее доверия руководство: Качество людей, управляющих компанией, имеет решающее значение. Баффет ищет лидеров, которые компетентны и ведут бизнес честно.
Привлекательная цена: Баффет — стоимостный инвестор, что означает, что он ищет возможность купить акции по цене ниже их внутренней стоимости. Он часто использует аналогию с ожиданием «правильного броска» в бейсболе — акции по правильной цене.
Высокая рентабельность капитала: рентабельность капитала (ROE) является мерой прибыльности компании. Баффет часто отдает предпочтение компаниям, которые демонстрируют постоянную и высокую рентабельность капитала с течением времени.
Низкий уровень долга: компании со значительным уровнем долга могут быть более рискованными, особенно в периоды экономических спадов. Баффетт обычно ищет компании с управляемым уровнем долга.
Хорошая норма прибыли: Постоянная и растущая норма прибыли может указывать на сильную конкурентную позицию и эффективную деятельность.
Простота: Баффет часто склоняется в пользу компаний с простыми, проверенными операциями, а не тех, у кого сложная структура или непроверенные бизнес-модели.
Перспективы роста: Баффет ценит стабильность, но также учитывает потенциал будущего роста прибыли и доходов.
Возможности реинвестирования: компании, которые могут реинвестировать прибыль с высокой нормой прибыли, со временем могут увеличить стоимость для акционеров.
Стоит отметить, что подход Баффета не является чисто шаблонным. Он сочетает количественные показатели с качественными суждениями о компаниях и их лидерстве. Кроме того, хотя эти принципы хорошо служили Баффету на протяжении десятилетий, каждый инвестор должен разработать подход, который соответствует его собственному пониманию, целям и толерантности к риску.
